或成经济成长祸患,二零一五年本国银行理财业

参考消息网8月15日报道美媒称,大量缺乏规范、极不透明的投资正在对中国的金融体系构成日益严重的威胁。随着中国经济增长放缓,专家们越来越担心大量投资基金可能破产,而且政府很可能并不知道如何应对金融体系受到的震动。

新华社广州5月20日电中国银行业协会20日在广州发布的《2015年中国银行业理财业务发展报告》显示,2015年银行理财业务为投资者实现投资收益8651亿元,同比增加1529.7亿元,增幅21.48%。

美国《纽约时报》网站8月12日发表题为《大量灰暗投资可能会震动中国经济》的文章称,上海的一家投资公司向投资者提供年收益率高达10%的理财产品,轻松击败当地股市收益和银行的存款利息。该公司仅设定了相当于15美元的最低投资额度,这让任何人都可以购买。投资者在7天后就可以赎回。最重要的是,投资是受到担保的。唯一的陷阱是:投资者对自己所购买的东西一无所知。这非常令人吃惊。

数据显示,截至2015年末,我国银行理财产品余额达23.5万亿元,较上年增加8.48万亿元,同比增长56.46%。

这家名为State Gold Treasure的公司称,这些资金将流向一家在上海建造豪华公寓的房地产公司。但它未公布包括公寓地点在内的具体细节。

“2015年在资本市场大幅波动情况下,银行理财业务为投资者切切实实带来了真金白银的回报。”中国银行投资银行与资产管理部副总经理王卫东在中国银行业协会组织的“银行业财富管理论坛”上表示,银行理财在增加居民财富、支持实体经济发展、促进商业银行转型方面发挥了积极作用。

文章称,这只是大量缺乏规范、极不透明的投资的冰山一角,这些投资正在对中国的金融体系构成日益严重的威胁。随着中国经济增长放缓,专家们越来越担心大量投资基金可能破产,而且政府很可能并不知道如何应对金融体系受到的震动。

从理财业务结构看,个人理财仍占据银行理财的主导地位,全年总募集资金101.49万亿元,占比64.07%,期末余额为11.64万亿元,占全部理财产品余额的49.53%。

过去5年,中国投资者仅通过银行渠道就至少购买了2.8万亿美元的此类基金。自2011年以来,这些被称为理财产品的投资已翻了两番,现在其总额大约相当于中国每年经济产出的1/3。在中国经济增长放缓之际,这些理财产品的增长却在加速。

值得注意的是,随着利率市场化改革的深入推进,投资者金融需求发生转变,不再满足于保本型理财产品。2015年非保本浮动收益类产品期末余额为17.43万亿元,占比74.17%,较2014年年底上升7个百分点。与之形成对比的是,保本浮动收益类产品余额3.64万亿元,占比15.49%,较2014年下降6.2个百分点。

这还仅仅是由银行发行的基金。目前尚无法获得由State Gold Treasure等公司销售的理财产品的可靠数据。

在满足投资者投资需求的同时,银行理财资金积极支持实体经济发展。截至2015年年底,有15.88万亿元的理财资金通过配置债券、非标资产、权益类资产等方式投向实体经济,占理财资金投资各类资产余额的67.09%。

文章称,对中国而言,问题在于这笔数量庞大的资金正流向建筑和房地产等面临困境的产业。这些产业进一步出现下滑可能导致大面积的泡沫破裂。

中国银行业协会专职副会长杨再平表示,2015年银行理财业务继续保持强劲的发展势头的同时,也面临前所未有的挑战。

银行也越来越喜欢利用这种基金来筹集资金,而不是用更多稳定的存款来筹集。这些额外的投资资金让银行能够以更快的频率放贷,而单靠储户存款是做不到这一点的。但是,如果投资者突然收回投资,银行就可能陷入资金困境。

“随着我国利率市场化改革完成,过去占银行理财三分之一的类存款业务失去存在的基础。”杨再平表示,与此同时,随着经济增速放缓,实体经济效益下降,投资者期待的以往高收益的理财产品不可持续,目前已经进入所谓“3”时代。

文章称,目前,中国政府已采取干预措施防止理财产品大崩溃,避免出现连锁反应和引发投资者的愤怒。但并非所有投资者都可以幸免。

关于如何应对新挑战,杨再平提出,商业银行要寻求挖掘收益与管控风险的高度统一。一方面要到实体经济中去最大限度地发现、挖掘有收益的资产;另一方面要做好风险管控,把真实资金需求与虚假的“庞氏骗局”性的资金需求区分开,创新多样化产品。

理财产品是一个由不规范投资和地下钱庄组成的庞大而神秘的体系的一部分,很多中国人依靠它们获取贷款,保持自己生意的运转。无论是在国内还是国外,人们都开始讨论如果这一体系崩溃将会发生什么,以及政府能够以多快的速度予以应对。

清华大学经济学家李稻葵说:“这方面的风险正在不断升高。此外,棘手问题在于有很多因素都能唤醒这头睡狮。最有可能的是,这一问题将演变成一场危机。现在的问题是它究竟会是一场小危机,还是一场大危机。”

文章称,中国的理财产品既不是股票,也不是债券,更不是共同基金。一款典型的理财产品在一段固定期限后提供固定收益率的回报。很多中国投资者把它们当作银行的储蓄存款,因为很多理财产品都是国有银行发售的,这使它们看起来得到了政府的支持。

但不同于银行存款的是,这些理财产品是未投保的。如果投资失败,银行将不承担责任。

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资料图片:市民在上海一家银行网点内等待购买理财产品。

美媒:中国理财产品违约风险上升 收益被夸大

参考消息网5月31日报道美媒称,违约连锁反应的风险正危及中国超过3.6万亿美元的理财产品市场。

据彭博新闻社网站5月30日报道,中国的理财产品一般是从个人手里募集资金,投资公司债券、股票和金融衍生品等,而现在这些产品正越来越多地进行相互投资。根据美国一家金融研究企业——独立研究公司的统计,去年这样的相互持有规模已达2.6万亿元人民币。

威尼斯官方网站 ,观察人士对这种情况感到担忧。首先,一个理财产品的投资失误可能会波及其他产品,导致在银行融资中起重要作用的产品信誉受损。这也表明,理财产品很难找到好资产来实现其收益率目标。一旦发生大范围亏损,相互持有的情况就会在谁更薄弱的问题上制造出更多的不确定性——这是2008年美国次贷危机引发全球金融危机时的主要恐慌原因。

这种担忧在今年变得更为紧迫,因为有至少10家中国公司出现了债券违约的情况。

全国银行业理财信息登记系统的数据显示,截至2015年年底,中国的银行理财产品存款余额增长到23.5万亿元。这相当于中国国内生产总值的约35%。

中央国债登记结算有限责任公司公布的数据显示,截至2015年年底,银行同业类理财产品存续余额为3万亿元,较2014年年底大幅增加。独立研究公司称,这些产品中的85%可能都是被其他理财产品购买的。

大多数理财产品的期限不到6个月,其中一些只有一个月。在中国一家理财产品网站上搜索到的1000多款产品中,所报出的预期最高年化收益率是8%。相比之下,一年期存款利率是1.5%。一般理财产品的收益率在3%到5%之间。

债券是理财产品整体的最大资产。中国一家金融机构称,理财产品现在是中国公司债券的最大投资者。

美国信贷视野公司驻新加坡的分析师马修·潘说:“我担心的是,债券违约可能导致一些损失,使得理财产品亏损或投资者无法或不愿展期,这样就会导致银行把这些资产的一部分放回资产负债表上。假如这种情况大规模发生,那就会导致一些问题,因为理财产品和债券的期限之间存在不协调。”

一些理财产品已经遇到了麻烦。不过,大多数理财产品还是赢利的。

迄今为止,这一行业实现收益率目标的能力可能使其稳定性被夸大了。惠誉国际信用评级有限公司的分析师今年3月称,最常见的理财产品的兑付手段是发行新理财产品。这样的话,一旦需求突然下降,产品就会面临风险。

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从2003年我国首款银行理财产品面世至今,巨大的市场需求推动着理财市场迅猛发展

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中国银行业理财产品2015年向个人募集金额逾100万亿

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