那些徘徊于A股门外的房企,企业IPO排名再下滑

涉“房”企业IPO排名再下滑

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业内分析称,证监会优先处理“独角兽”企业的申请与过会,房企内地IPO“不受待见”与调控有直接关系

时代周报记者 胡天祥 发自广州

今年房企的内地IPO之路并不好走。根据中国证监会官方网站5月4日公布的最新IPO排队情况显示,截至5月3日,大连万达商业、广州富力地产、同策房产咨询、金辉集团、首创置业在上交所的IPO排队顺序是94、95、96、97、99,再次集体下滑。倒推至今年2月22日,5家企业的IPO排序分别是77、78、79、80、86。

自2007年宣布回归A股以来,“屡败屡战”的富力地产至今仍徘徊在IPO的大门之外。

涉“房”企业内地IPO排名集体后退,在协纵策略管理集团创始人黄立冲看来,原因之一是证监会优先处理“独角兽”企业的申请与过会,跟房地产有关的企业排名只能后退了。

4月2日,富力地产发布公告称,将于5月30日召开股东会议,申请批准延长在中国境内首次公开发行A股股票并上市等具体事宜的有效期。证监会官网显示,截至4月4日,富力地产在“上交所主板首次公开发行股票申报企业”一栏中排名第63位。

“独角兽”“插队”?

除了富力,近年来在港上市的内地房企纷纷回A已是不争的事实,但受制于IPO暂停、金融危机、房地产调控等诸多因素影响,成功回A者寥寥无几。

今年1月份,证监会系统2018年工作会议指出,加大对新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度,为创新驱动引领示范型企业上市、优质境外红筹股回归创造条件。

时代周报记者梳理发现,2018年9月,首创置业在经历14年长跑后,最终向证监会申请撤回建议A股发行申请;2019年2月,在A股IPO排队逾三年的万达商管遭“中止审查”;2019年3月,中国恒大与深深房A的建议重组交易协议有效期再度延期,这是两家企业自2016年9月宣布重组以来,第五次将协议有效期延长。

今年3月份,上交所发文称,2018年将吸引更多优质创新企业选择本所上市,加强加快优质上市资源培育,突出对BATJ类、“独角兽”企业的上市服务。

易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉时代周报记者,目前A股市场对房地产行业还是一个去杠杆、去泡沫的政策导向,尤其是2018年房地产市场严格监管的基调下,回A股就更加困难。

曾经,中国A股市场错过了“BATJ”们的上市,现如今,A股不想再错过新一代“独角兽”们了。因此,从政策层面,在IPO放行上,给予BATJ类、 “独角兽”企业开通绿色通道。

高估值诱惑

诸如,已于5月8日在上交所挂牌的药明康德,从去年领到IPO批文,距离今年2月初预披露更新,仅用了60多天的时间。还有富士康,从今年2月1日上报招股书算起,只用36天,富士康就完成了从递交招股书到顺利过会。

“赴港上市”,曾一度被国内房企视为在资本市场的最佳路径。但如今,局势已然改变。

在证监会每周的IPO信披中,审核状态一栏依次是已受理、已反馈、预先披露更新、已通过发审会。而从已反馈到预先披露更新需要经过漫长的时间与等待,特别是对于房地产企业,诸如富力地产从已受理到已反馈至少用了3个月时间,而在反馈阶段从2017年3月直到今天,已经用了14个月时间,其他地产类企业同样如此。

“A股估值再怎么不好,都比港股要好”,富力地产董事长李思廉曾直言公司回归看中的就是A股市场的高估值。房地产与金融资深评论人黄立冲也告诉时代周报记者,A股对于地产企业的高估值,将对其债务结构产生较大改善,尤其对重资产房企日后的发展有积极作用。

长租等或助力“回A”

威尼斯官方网站 ,以常用来评估企业股价水平是否合理的“市盈率”指标为例,乐居财经发布的《2018中国上市房企市盈率榜TOP100》显示,百家上市房企平均市盈率为9.7倍,其中A股平均市盈率为12.4倍,H股平均市盈率为7.07倍,低于行业平均水平。另银河证券数据显示,截至2019年3月22日,当前A股房地产板块市盈率为11.3倍,港股为7.8倍。A股地产板块、港股地产板块PE的历史均值(2006―2019年)分别为24.4倍、8.6倍。

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