中国保险监委会更倾向A股保证第一股,财政和经

  本报记者 崔帆

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  刚刚完成“外转内”的民安保险(中国)公司有意首享“H+A”模式,成为A股市场第一家保险类上市公司。但保监会高层似乎更倾向“A股第一险”是一家成熟的保险公司,以树立更好的示范效应

  提高外资财险公司“分改子”的审批进程,将加快其增设分支机构的速度,但这似乎很难影响到中国财险市场的竞争格局

  原本以外资身份进入中国保险市场的民安保险(中国)公司(下称“民安保险”),在转变成为中资身份后,即火速透露出有意在A股市场通过借壳上市,成为首享“H+A”模式的第一家保险公司。

  5月29日,刚刚参加完“第二次中美战略经济对话”的中美战略经济对话代表团返京。此次随团的保监会相关部门负责人证实:“保监会将在8月1日前,就外资财险公司分支机构转为子公司一事做出决定。”

  保险公司借壳上市,目前尚无政策障碍,同时与IPO(首次公开发行)相比,借壳上市的方式可以缩短上市时间,也无需受“连续3年盈利”的限制,还可达到迅速增加资本金的目的。

  而这恰好印证了今年3月份,美国保险协会总裁弗朗克·基廷来华访问时的预言。

  民安保险此举,为备受业内外关注的“A股第一险”凭添了诸多悬念。

  当时基廷曾对《财经时报》表示,他与中国监管部门的官员进行讨论,希望中国政府能允许外资保险公司自由选择在中国设立保险公司的形式,并取消对外资保险公司持股比例的限制。

  不过,《财经时报》注意到,中国保监会高层对于“A股第一险”的态度是——最好是一家成熟的保险公司,这样的保险公司上市更具有示范效应,有助于树立投资者对保险股的信心。

澳门威斯尼斯人娱乐网 ,  在上述“中美高层经济战略对话”之前,基廷曾将讨论的结果向美国财长保尔森进行了汇报。而美亚保险、法国安盟保险、德国安联保险等数家外资财险公司,已经向保监会递交了“将分公司改为子公司”的申请。

  而民安保险成为中资保险公司,仅仅只有两个半月。今年前7个月,民安保险保费收入仅为14127.63万元。同期人保股份的保费收入为4347002.41万元。

  在业内人士看来,外资财险公司“分改子”最大的好处,是可以缩短分支机构设立的周期,并降低扩张的成本。但“分改子”对整个财产保险的市场格局不会产生太大变化。

  尝试H+A

  低价圈地

  一旦民安保险A股上市成功,将意味着其先人保财险(2328.HK)、中国人寿(2628.HK)、平安保险(2318.HK)三大保险集团公司,成为首享“H+A”模式的保险公司。

  根据中国此前加入WTO(世界贸易组织)的承诺,外资财险公司在进入中国之初,只能采取分公司的形式展业。

  1949年在香港注册成立的民安保险,一直在香港、澳门和内地从事非寿险业务及投资业务,但在今年,民安保险在内地动作频频。

  这意味着,外资财险公司在中国设立的分支机构并不具备独立法人的资格,这直接导致外资财险公司只能在唯一的注册地展业,无法将其保险业务辐射到国内其他地区,限制了在中国的经营发展。

  6月15日,保监会正式宣布,原本以外资身份进入内地的民安保险(中国)公司,今后将作为中资保险公司进行监管,成为首家“外转内”的保险公司。

  “外资财险公司‘分改子’的背后,实际上是急速扩张的冲动,‘分改子’提速将缩短分支机构设立的周期,并降低扩张的成本,还可以享受与中资财险公司相同的投资待遇和权益,有益于今后在中国的‘低价圈地’。”一家北京外资财险公司的负责人直言不讳。

  这一急转身,让民安保险的经营范围与原先的外资保险公司相比,有了大幅拓宽,并幸运地挤上了外资保险公司无法介入“交强险”的末班车。

  简单来说,外资财险公司改建为独资子公司后,就具备了与中资公司一样的一级法人资格,可直接申请增设分支机构,布点将更为简单、迅速,且子公司的运营具有更大的自主权。

  据香港民安保险公司内部透露,要想实现“H+A”,最关键的一步就是要成功转变为中资保险公司。

  此外,改为子公司后投入成本也将大幅降低。在此之前,外资财险公司每在中国开设一家分公司就需要国外总公司无偿拨给不少于2亿元人民币的运营资金,而“分改子”之后,新增一家分公司只需要增加2000万元的资本,仅为原来方式的1/10.民安模式

  为圆A股上市梦,民安保险在完成第一步“转身”后,紧接着引入强势战略投资者。7月11日,李嘉诚旗下的长江实业(0001.HK)购入民安保险29%股份,成为后者的第二大股东。

  实际上,早在2004年5月,保监会就发布了允许外资财险公司在符合一定的条件下,在中国设立独资子公司的文件。

  借壳上市

  但目前的14家外资财险公司中,绝大多数外资财险公司“分改子”的进程步履艰难,如中银保险早在一年前就向保监会递交了“分转子”的申请,直到本周才得到保监会的批复。这其中仅有去年在香港上市的民安控股(1389.HK)是特例,其成功转型被业内称之为“民安模式”。

  据了解,民安保险有意在A股借壳上市,但“壳”为谁,至今不详。

  据了解,虽然民安控股是一家注册地在香港的外资财险公司,但其真正出资方是有着“国字号”背景的中国保险(控股)有限公司。

  目前可以肯定的是,民安保险变身中资保险公司后,可以与其他中资财险公司享受同等的待遇,业务经营范围因此有了大幅拓宽。

  “如果2006年初,民安控股不能完成‘分改子’,保费和市场份额肯定会出现大幅萎缩。”民安控股深圳总公司高层解释,“因为在2006年7月1日交强险正式推出,但交强险并未向外资财险公司敞开大门。这意味着,民安控股必须抢在交强险推出前转变身份,在国内具有独立的法人资格,享有国民待遇,否则将面临国内车险业务被割裂的局面。”

  据民安保险总裁彭伟透露,他们正在调整公司架构及规划,只要能带来盈利、使公司发展提速的被允许经营的业务,他们都有可能涉足。

  《财经时报》从保监会获悉,民安控股最终改制是通过财政部曲线完成的。

  不过,短时间内,民安保险的业绩还不足以对首次公开发行所需要的业绩形成支撑,因此,借壳上市是条可取的捷径。

  “正是财政部认可了民安控股的国有股权,才得以让保监会批复其‘分改子’的申请,并核准其经营交强险。”保监会国际部的官员透露。

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