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  本报独家采访中国国际经济法学会常务理事慕亚平

英国《金融时报》网站6月17日刊登了毕马威全球中国业务发展中心主席冯育勤和毕马威金融服务业合伙人左艳霞联合撰写的文章《如何降低中国企业海外投资风险?》。文章认为,随着中国企业积极开展海外投资并取得跨越式发展,海外投资所面临的诸多风险也随之凸显,亟须建立一种保障企业海外投资利益、分担风险的制度安排。他们从五个方面建议中国完善海外投资保险制度,降低海外投资风险,为企业“走出去”提供支持。

  投保规避海外投资战乱违约风险(焦点报道)

投资保险为海外投资保驾护航

  境外政治风险影响企业投资信心 提供国家保障有利企业获得信贷

近年来随着越来越多的中国企业扬帆远航,积极拓展广阔的海外发展空间,海外投资所面临的诸多风险也随之凸显出来,成为“走出去”过程中不可忽视的问题。一种保障企业海外投资利益、分担风险的制度安排就显得尤为重要。

  贾春晖 赵 悦 朱 瑾

海外投资保险制度是资本输出国政府对本国海外投资者在国外可能遇到的政治风险提供保险支持的风险防范制度。这一制度极大地促进了国际资本流动和世界经济的发展。

  近日,中国信保在广东省首次推出了“海外投资保险”和“全球保单”,引起了不少广东企业的关注。如今,国内企业走出国门在海外设立分公司,甚至并购国外知名企业的大手笔项目已不鲜见,但是企业往往因为对所在国的政治、法律环境不熟悉等承担了过多的额外风险,而善于利用保险规避国际拓展中所遇到的政治、法律等额外风险的企业并不多。

海外投资保险承保机构的经营模式分为三种:政府公司、政府机构、政府机构与政府公司混合。这三种经营类型都是在政府的主导之下,往往与两国政府间相关的投资政策、投资协议相结合,体现着强烈的政策倾向性。2001年入世之后,中国设立具有独立法人资格的中国出口信用保险公司,开展出口信用保险、投资保险、资信评估等相关业务,成为中国企业开展海外运营的强大后盾。

  中国信保广东省分公司承保管理处处长吴奕湖表示,海外投资保险承保的风险为征收、汇兑限制、战争以及政府违约等政治风险,通过海外投资保险,投资者可以有效规避政治风险,减少损失,并为企业创造了良好的融资条件。就海外投资保险的相关内容,我们独家采访了中山大学法学院教授、中国国际经济法学会常务理事慕亚平。

海外投资保险发展仍存不足

  不为盈利的政策性保险

随着中国企业走出去脚步的加快,企业对于投资保险的需求相应加大,过去10年间中国信保承保金额年均增长率62 .2%。但相对于庞大的“走出去”的企业群体来说,承保金额总量和覆盖范围仍明显不够。在利比亚危机中,中国共有50余个大型项目受到影响,而涉及的188亿美元合同仅有4亿元人民币可以得到保险的赔付,总体保险覆盖率仅为合同金额的5.68%,而世界范围内海外投资的保险覆盖率已经达到15%。因此,海外投资保险市场将来还有很大的成长空间。

  问:我国的海外投资保险由于处于起步阶段,据您了解,目前的投保情况如何?

企业的风险管理意识薄弱是一个普遍存在的问题。中国企业对风险认识不足一方面是由于海外投资起步晚、经验不足,另一方面则是现代企业管理制度并不完善,企业在经营决策中还未充分认识到风险管理的重要性。海外投资保险的保费偏高也是导致投保数量不多的原因之一。

  慕亚平:海外投资保险制度是一种特殊的保险制度,即投资者在海外进行投资,兴办企业,可向本国政府专设的投资保险机构办理投资保险,当承保事故发生并遭损时,可依约向承保机构请偿。保险机构补偿后可向东道国行使代位求偿权。通常其保险范围限于战争险、外汇险、征用险以及违约险等政治风险。

另外,在中国海外投资保险市场中,提供该项服务的目前只有中国信保一家企业,提供类似服务的多边投资担保机构主要投资方向为发展中国家,与中国海外投资主要分布在发达国家的情况不符,且审核标准严格。

  我国自2002年底开始开展海外投资保险业务,由中国信保负责承保。2003年9月18日为中国化学工程总公司、中国成达工程公司以BOT方式投资印度尼西亚巨港电站项目,由此中国信保接下第一份海外投资保险的保单。

相关法律的不完善和制度缺陷也限制了海外投资保险的发展。中国尚未出台专门法来规范海外投资保险的业务操作,仅仅是颁布了一些行政法规和管理办法,不具备完整的法律效力。保险机构赔偿受损企业后,因为缺少双边投资保证协定和法律效力的约束,无法顺畅地行使代为求偿权,很容易陷入资金周转困难的境地。

  问:在融资方面,海外投资保险能够给企业带来哪些优势?

多方合力共同完善海外投资保险制度

  慕亚平:与一般商业保险不同,海外投资保险是一项政策性保险,不以盈利为目的,目的在于为海外投资者提供法律保障,保护本国国民在国外的投资安全。海外投资风险较大。如果没有海外投资保险制度,海外投资便缺乏政治风险的政府保证或国家保证,容易致使境外企业在遭受政治风险时得不到损失的全部或应有赔偿,从而影响企业境外投资的积极性、自信心,抑制了境外投资的扩展和境外业务的经营。如果我国建立了海外投资保险制度,除了可以取得国家鼓励海外投资的支持和优惠外,也会因企业获得该保险降低风险而得到银行的信任,银行通常会重点考虑提供贷款,使企业更容易获得银行的信贷支持。

为了提高海外投资保险的保险覆盖率,更好地发挥其对于海外投资的促进作用,建议从以下几点来进一步完善。

  问:面临哪些亟待解决的问题?

一、完善海外投资保险的承保范围、保险条件,可以借鉴美、德等国发展经验。美国的海外私人投资公司在长时间的实践过程中,根据世界经济形势发展和本国投资需求变化,设计出了多样的险别,比如营业中断险、“9·11”事件后推出的恐怖主义险、针对年收益少于2.5亿的小企业提供的低保费保险和针对石油、天然气及其他自然资源提供的特别保险等。

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