钱景私人理财

  如果当时那个人将钱全投在日本的Topix房地产指数呢?那么20年后的2007年,他只赚了23%,折合成复利是每年大概1%的回报。

  资产配置决定投资获利

  投资纪律

  第三,几乎不投资于安全的固定收益品种。这是中国人投资形为习惯问题,追求高收益而忽略风险,往往事与愿违。

  但如果为他构建个组合:在日经225指数、日本的Topix房地产指数、道琼斯30种工业股指数、MSCI新兴国家指数和黄金这5种普通日本百姓都想得到也买得到的品种上各投入20%的资产,那么到他20年后退休时,他就能拥有3550万日元,收益率355%。这就是分散投资对风险的分散和对收益的平衡。

  资产配置之所以必要,原因在于投资者无法准确预测每一类资产的未来走势。否则,将全部资金都投资在那些涨幅最大的领域显然更有利,然而这在事实上是不可能做到的。

  早在17世纪初,西班牙著名作家塞万提斯在《堂吉诃德》中忠告说:“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”

  几个投资误区

  举个例子

  早在一千多年以前,聪明的犹太人就已经在其法典《塔木德经》中阐述了资产配置的基本思想,《塔木德经》中说:每个人都应该把自己手里的钱分为3份,1/3用来买地(不动产)、1/3用来做买卖(实业或金融投资),剩下的1/3存起来。

  资产配置之所以必要,原因在于投资者无法准确预测每一类资产的未来走势。否则,将全部资金都投资在那些涨幅最大的领域显然更有利,然而这在事实上是不可能做到的。 

  即使在今天看来,这样的安排依然闪耀着智慧的光芒:不动产投资具有较强的保值功能;而实业投资或金融投资尽管面临较大的不确定性和潜在风险,但是预期收益也较高;存起来的1/3的现金则充分兼顾了流动性的需要。三种投资具有不同的功能和收益模式,相关程度也较低,并且各种资产所占的比重也较为均衡,能够较好地实现分散风险的效果。犹太人1000年前的投资思想,已经很好地诠释了资产配置的精髓。

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