险资三季度投资策略浮现

  见习记者 赵春燕

  年中已至,多数险企开始布局三季度的投资策略。

  数据显示,险资目前还在加大权益类资产配置。不过,中国人保资管公司日前披露的旗下一只资管产品三季度运作报告显示,三季度债券投资将会以持有为主,权益投资方面将会逢高逐步减仓甚至清仓观望。对于权益类投资是否加仓,业内呈现分化态势。

  权益类投资在增长

  上市公司已披露的中报数据显示,二季度,保险机构对歌尔声学、玉龙股份、广宇发展、利尔化学4只股票进行了增仓,增仓标的涉及电子元件、钢铁、房地产和化工行业,不过,尚看不出明显的增持主攻板块。此外,中国平安人寿保险-万能-个险万能还新进了宝新能源,持股达548.37万股,持股市值0.69亿元。

  国泰君安(香港)日前发布的一份题为《保险行业:下半年寿险前景和险资投资表现支撑行业估值》的研报显示,当期该机构的行业调研巩固了对行业的乐观预期。

  上述报告表示,目前险资行业综合投资收益率在8.2%左右,因为更多的资金配置在权益类资产以及实现浮盈。

  目前险资权益类投资还在增长,中国保监会官方网站数据显示,今年5月份股票和证券投资基金占比达到16%,为今年以来最高仓位。

  6月底以来,险资开展救市的同时抄底A股,大举增持蓝筹股,截至7月8日入市总量过1100亿。

  投资策略分化

  尽管上半年险企加仓动作明显,但下半年这一势头未必能延续。长江证券研报中提到,从趋势来看,险企对待股票后市的态度略有分化,但依然保持较为开放的态度。

  虽然多数险企已经制定下半年投资策略,不过目前已经披露的还在少数。中国人保资管公司旗下“安心收益投资产品”在2015年二季度运作报告中透露,三季度该产品的投资策略是债券以持有为主、赚取稳定收益;而在权益投资方面会逢高逐步减仓甚至清仓观望。

  报告称,上述投资策略是基于对2015年三季度宏观经济形势分析和金融市场形势的判断,并结合了该产品的实际情况。该产品的投资团队认为,从当前利率环境看,12个月以内债券不存在大的配置风险,但收益率整体向下的空间有限,处于一种均衡市。

  该投资团队对于债券市场走势的研判显示,近期基本面企稳迹象对债市影响偏空。目前债券的投资价值一般,而创新产品投资受到诸多现实因素制约,相比之下分级基金A端的收益率具有较大吸引力。

  而在权益投资方面,该投资团队认为,从整体来看,股市稳定对经济转型和改革而言具有相当的重要性,并且宽松的货币环境、利率下降的趋势和居民金融资产的再配置行为并未转向,在目前点位对中长期市场走势不宜过度悲观。

  值得一提的是,上半年“每周减持20亿”的复星集团,在7月份的A股大幅波动中表现激进。复星集团董事长郭广昌表示,对A股、H股有投资价值的蓝筹有信心。

  长江证券此前发布的《保险行业2015年中期策略报告》显示,在投资方面,“险资配置将开始适度控制风险偏好,投资收益率预期将维持平稳,预期净投资收益率维持在5%-5.3%。”

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