100万房贷20年每月少还144元,基金还看蓝筹

  周末降息

央行昨日晚间宣布,自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

  2月28日晚间,央行[微博]官方网站宣布,自2015年3月1日起将存贷款基准利率下调0.25个百分点,同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。自去年11月以来,央行在3个月内已两次降息,一次降准。其中一年期贷款基准利率降幅不及前次,属温和降息。央行官方表述,此次降息并不代表货币政策取向发生转化,重点仍然是在物价涨幅回落的背景下下调名义利率,以扼制实际利率上升。

这也是去年11月降息后短短3个月央行再次降息。

  百家争鸣

业界分析认为,降息将有利于金融市场收益率下降,从而带动整体社会融资成本下降,对经济有一定推动作用。同时,房贷一族“减负”、受名义利率降低助推下的股市,都将享受这次降息带来的利好。

  由于去年11月底央行降息后,A股走出一轮疯牛行情,所以15年首次降息对A股走势的影响,成为了市场关注的焦点。从已披露信息看,与上一次降息后机构集体予以利好注解不同的是,各大券商对于本次降息的解读不一,其看多、看平者皆有,而且主推大盘走强的力度判断也存在不小分歧。

实体经济融资成本将降低

  其中,申万宏源和民生证券坚持多方立场,对降息后整体的市场行情较为乐观。申万宏源认为,春节后第一周就降息,彰显国家稳增长的信心,希望提振企业信心。宣告中国正式进入降息周期,企业财务费用尤其是以基准利率定价的企业将有显著下降,利率市场化将明显加快,资金将更能够反映供求状况。在降息周期中股市往往会有比较好的表现,这次降息同样将提振大家的投资信心,金融地产投资品有望有比较好的表现。民生证券认为,此次降息不是货币宽松终点,股债双牛将延续。不必担心债市高开低走。过去囤积于地方、地产和产能过剩行业的流动性涌入权益和债券市场趋势没有改变,维持股债双牛的判断。

“此次降息十分有必要,目前融资成本很高,不利于实体经济层面创造有效需求。”中国银河证券首席总裁顾问、经济学家左小蕾对降息对实体经济的影响持积极态度。

  国信证券和华泰证券坚定看多银行板块,认为扩大存款上浮比例引发的息差收窄无需过虑。国信认为,降息将提升理财基金保险的吸引力,存款搬家继续深入。利率市场化方面,银行存款的“三角形”均衡利率区间将进一步清晰,存款成本冲击逐渐到位。综合分析,利好因素占主导,银行板块将重启估值修复行情。华泰证券预计,本次降息虽对银行利差有负面6%的影响,但现在M2每年增速维持在10%左右,所以银行的利差部分依然可以维持平稳;而非息收入同比增速还能有20%,综合全行业可以有利润增速5%-10%,而银行低估值已经包含利率市场化预期,降息可以激活场外资金进一步进场买入银行。

恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽也提出,央行宣布降息,是对中国近期经济继续维持低迷,尤其是最新CPI数据显示通缩压力愈发明显,以及PPI连续为负数的积极反应。同时,也是在希腊等欧洲债务危机延续,日本量化宽松政策效果愈发疲弱使得中国外需难以提振的情况下,主动适应包括中国在内的全球新常态的举措。

  齐鲁证券和海通证券同样看好降息推动下的行情,但看多力度偏弱。齐鲁证券认为,乐观预计二季度中期仍有一次降准的机会,这将继续推升市场估值修复。只要货币政策未见底,蓝筹的估值修复过程不会结束,这个过程可能维持到二季度中期。在5月份之前,市场将继续震荡享受流动性宽松带来的泡沫盛宴,这过程中市场震荡将显著增加,创业板与大盘蓝筹交替表现,但整体来说创业板指数表现要优于大盘蓝筹。海通证券认为,央行去年11月21日宣布降息后一边倒的疯牛难再现,近期应该是利率敏感的金融地产,也就是阶段性蓝筹价值股的优势偏大。此外,成长领域的新能源汽车、军工、环保处于两会前后政策蜜月期,继续看好。

降息对储户是否会有直接影响?专家分析认为,直接来看,降低存款基准利率25个基点至2.50%,但存款利率上浮区间从1.2倍扩大至1.3倍,存款利率上限从原来的3.3%降至3.25%,仅下降5个基点,对一般储蓄存款的居民影响并不大。

  光大证券看法相对中性,认为降息是预期中,股市估计不会有反应。具体来看,实体贷款利率基本没变化,这次降了也不会有太多变化,因为高利率的根源是风险溢价;预期中股市估计不会有反应;宽松也是预期中,今年全年基调都是宽松;银行业利差收缩不会很多,存款利率基本不变,贷款利率也变化不大。

同时,降息对于实体经济将起到一定促进作用。近期,全球多个国家和地区接连降息。央行此次调整利率,也将缓解全球一体化带来的压力。

  数米观点

100万房贷每月少还144元

  我们认为,降息对A股形成中长期利好,表明基本面向下压力倍增的环境下,央行松紧适度的货币调控开始偏松,宽货币周期将继续降低无风险利率,改善企业盈利,最终实现经济软着陆。展望后市,短期内指数仍可能会有所反复,波动幅度会加大,沪指3400点位置阻力依然有效。但从中期看,增量资金入市的核心逻辑仍未有变,A股中长期走牛的趋势并没有破坏。

“省的利息够我们一家三口欧洲十日游外加‘买买买’啦!”看到央行降息的通知,一位购房者兴奋地盘算起来。

  首先,国企改革、财税改革、十三五规划等重磅政策将在15年密集出台,改革提振投资者信心,改革不断牛市不止。其次,“一带一路”大战略的实施,有助于消化过剩国内过剩产能,是产业转型升级过程中重要的过渡手段,更是经济企稳的重要一环。最后,央行实施稳健、松紧适度的逆周期货币政策,在“保持定力”的前提下,增强主动提供基础货币的能力,为“三期叠加”保驾护航。综上,基金投资,大盘蓝筹基金仍将是全年主线,中长期持有仍是较为省心且聪明的投资方法,相比较而言,创业板指数相关度较高的成长基金则面临注册制、高估值和主板分流资金“三座大山”。

记者以公积金贷款100万元,贷款期限为30年计算,购房者30年将节省总利息52289元。而以20年贷款100万元计算后发现,按照基准利率,购房者每月可以减少144元的月供,如果不提前还款的话,20年共计可以减少3.46万元利息支出。

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