威尼斯官方网站:高冷券商系QDII出海投资都买了

  国泰君安君富香江、华泰紫金龙大中华、光大全球灵活配置和国信金汇宝人口红利4只产品主投海外股市;广发全球稳定收益债、国信金汇宝香江收益2号、广发海外债分级等3只产品主投海外债券市场的债券型理财产品;国泰君安君汇Wilshire全球尊享则是一款FOF产品。

  中国基金报记者 方丽

  中国基金报记者 方丽

  招商银行和贝恩公司联合发布的《2015中国私人财富报告》称,2015年,中国个人可投资资产1000万以上的高净值人群超过100万人,同时,调查发现,已进行境外投资的高净值人士超过半数,并考虑增加境外投资。

  放眼海外,分散投资风险已被越来越多的投资者所认识,而在选择产品时,别忘了还有券商系合格境内机构投资者(QDII)这支大军。虽然券商系QDII在众多出海产品中略显“高冷”,但这类产品在坑风险能力方面一样的靠谱。刚刚披露完毕的券商2014年四季报也提供了一个新鲜的机会,通过这些产品布的局思路和持仓情况寻找最坚强的QDII产品。

  高大上的高净值人群已非常重视海外配置的重要性,屌丝们同样不能忽视海外资产配置。合格境内机构投资者(QDII)是普通投资者布局海外的最佳方式。上周,半年业绩大考结果出炉,公募、私募、券商、银行四大派都有自己的QDII产品,投资者可以看看哪一类表现更好,更最适合自己。

  中国基金报记者统计显示,目前券商系QDII产品合计共有8只,国泰君安君富香江、华泰紫金龙大中华、光大全球灵活配置和国信金汇宝人口红利4只产品主投海外股市;广发全球稳定收益债、国信金汇宝香江收益2号、广发海外债分级等3只产品主投海外债券市场的债券型理财产品;去年成立的国泰君安君汇Wilshire全球尊享QDII则是一款基金中的基金(FOF)产品。数据显示,券商系股票型QDII产品去年底仓位平均为56.79%,以布局香港市场居多。

  实际上,最适合普通投资者参与的是公募系QDII产品,品种更多元化。当然,投资海外产品,需要投资者具有更好的专业辨别力。

  4只股市产品

  14只公募QDII业绩超10%

  降低股票仓位

  平均收获3.08%

  目前国泰君安君富香江、华泰紫金龙大中华、光大全球灵活配置和国信金汇宝人口红利4只产品主要投资海外股市。中国基金报记者整理上述基金的四季报发现,这4只布局海外市场的QDII股票仓位平均为56.79%,与去年三季度的61.08%相比,下降了约5个百分点。此外各只基金仓位相差较大,最高仓位和最低仓位差异达到64个百分点。

  上半年,整个投资海外市场的基金业绩出现分化。一方面,香港市场走好,推动跟踪港股的QDII基金业绩水涨船高,不少产品收益超过10%;同时,成熟市场和资源品价格出现震荡,令部分基金净值下挫8%以上。

  今年表现较好的券商系QDII是光大全球灵活配置,该产品在全球市场内进行分散投资,聚焦中美两大经济圈。公告显示,该产品去年四季度末股票市值占比达到74.64%,较三季度末上浮了5个百分点左右,前十大重仓股均为港股,前五大重仓股为擎天科技、广州药业股份、腾讯控股、中滔环保、智美集团,持有比例均超过5%。

  数据统计,截至6月30日,全部QDII基金单位净值平均上涨3.08%,整体表现明显弱于国内股基和混合基金的收益率。若从整体QDII基金来看,116只基金中有37只出现亏损,获得正收益的基金比例约为70%。

  而华泰紫金龙大中华重点布局大中华区域,分享中国内地、香港、台湾、澳门两岸四地经济高成长所带来的资本增值机会。该产品去年四季度报告显示,投资股票市值占基金净值比仅为12.27%,与三季度投资发生了较大调整,降低了股票仓位而提升了基金仓位,去年底基金占比为38.95%,银行存款、备付金、保证及清算款占比48.74%;基金前四大重仓股为BAIDU INC – SPON ADR、TARENA INTERNATIONAL INC - ADR,占比分别为5.73%和3.20%;还持有CHINA DISTANCE EDUCATION-ADR、LANSEN PHARMACEUTICAL HOLDING;持有的基金主要是货币基金。

  若按照类型细分,银河证券数据显示,今年以来QDII全球股票型基金、亚太股票型基金、新兴市场股票基金、成熟市场股票型基金、大中华股票型基金、指数股票型基金分别获得4.51%、8.33%、3.11%、2.92%、9.54%、1.88%收益。

  国泰君安君富香江集合资产成立于2010年9月30日,该产品以投资海外的中国上市公司股票为主。去年四季报显示,持有股票比例占总资产比例为76.26%,前两大重仓股为同仁堂和丽珠医药,持有市值占净值比例都在7%以上。此外还持有敏华控股、保利香港、民生银行、中国平安、北辰实业、大连港、中芯国际、新华文轩,投资比例均超过5%。

  具体来看,上半年仅有1只基金收益率超20%:富国中国中小盘今年以来净值增长率达到20.32%。该基金一季度报告显示,一季度末,配置香港市场的比例占基金净值比为87.66%,重配金融、工业等板块,前五大重仓股为东江环保、新华保险、南粤物流、中国太平、华电福新。

  今年以来另外一只表现不错的产品国信“金汇宝”人口红利,主营收入或利润来自大中华、印度和印尼的股票、债券、基金和其他金融产品。从投资仓位上看,该产品属于全攻全守型,去年四季报显示,该产品去年股票仓位为64.01%,四季度末主要持有China Eastern Airlines Corporation Limited、China Everbright Limited、Tianjin Development Holdings Limited、Guangzhou Pharmaceutical Company Limited等。

  紧随其后的是易方达亚洲精选股票基金,今年以来收益率达到19.22%。此外,汇添富香港优势精选、嘉实海外中国股票、广发全球股票精选、华安香港精选股票、华夏恒生ETF、广发全球精选股票(美元)、华宝兴业海外中国股票今年以来收益率也超12%,显然今年表现较好的多数是重配港股的基金。

  债券类产品

  此外表现较好的基金还有华安大中华股票、华夏恒生ETF联接 (美元)、华夏恒生ETF联接、南方金砖四国指数、华泰柏瑞亚洲领导企业股票。

  最高投债比例超90%

  在这些基金收获喜人业绩的同时,也有一些基金表现一般。根据统计,在所有QDII分类中,今年出现亏损的有QDII商品基金、房地产信托基金、混合基金,整体净值分别下跌了1.83%、6.98%、5.92%。房地产信托基金所有产品跌幅均超过5%,少数品种跌幅达到8%。此外,债券类QDII整体获得了5%的收益,华夏海外收益债券表现最好,业绩超过7%。

  广发全球稳定收益债券、国信金汇宝香江收益2号、广发海外债等3只产品主投海外债券市场的债券型理财产品,3只产品风格略有不同,最高品种债券投资比例达到92.56%。

  不少分析人士表示,由于中国未来或加大货币宽松力度,将为港股带来支持。而且近期A股下跌也引起港股波动,投资者可以考虑逢低建仓,关注公募基金无须额度即可投港股带来的港股投资机会。并且对于A股投资者来说,布局港股市场还可以达到分散单一市场风险的效果。

  广发全球稳定收益债券产品去年表现出色。这一产品的投资目标是把握国际上各种美元固定收益资产的投资机会。截至去年四季度末,该产品配置债券比例为77.49%,投资基金比例为10.87%,其中包括领航集团的欧洲政府指数基金,占净值比为11.93%。持有比例最高的债券为CXLXSP。据了解,该产品在操作方面有独特的策略,第一是优选信用资质良好、收入增长率稳定、现金流稳定的大中型房地产企业或工业企业境外债券,同时严格控制投资组合久期,抵御了短期个别突信用事件引起的市场价格波动;第二是积极参与境外债券一级市场配售,力争为投资者获取一级、二级市场价差收益;第三是利用境内外各种因素导致的境外债券价格波动,适当增加短线操作,为投资者获得了稳定的超额收益。

  6只券商QDII

  广发证券旗下的广发中资企业海外高收益债券分级1期也具有明显投资特征,去年底投资债券的比例为92.56%,前五大重仓债券为FUTLAN 9 3/4 04/25/16、CXLXSP 8 1/2 02/06/15、CHINSE 10 1/2 01/14/16、PWRLNG 9 1/2 05/27/16、HPDLF 11 3/4 01/21/16,持有这些债券比例分别为9.48%、9.41%、9.36%、9.09%、8.79%。值得注意的是,该产品是一个分级基金,特别看好海外高收益债券的投资者可以选择进取级。

  平均9.66%

  另外一只债券型产品国信金汇宝香江收益2号也表现不俗,该产品主要投资于全球债券市场,配置债券、可转换债券以及公募基金等。该产品去年四季度数据显示,持有债券占总资产比例为73.27%,主要持有“FUFENG GROUP 7.625 13APR2016”,持有比例达到10.1341%。此外还持有“COUNTRY GARDEN HOLDINGS 10.5 08/2015”、“FOSUN INTERNATIONAL 7.5 12MAY2016”、“China Shanshui 8.5 May/16”、“TEXTEX 7.625 16”等。

  相比公募系、银行系和私募系,券商系QDII品种非常小众,发展缓慢,不过其中也有业绩持续优秀的产品值得关注。

  FOF配置基金比超99%

  Wind资讯数据显示,截至6月30日,目前市场上处在存续期的券商QDII产品有6款,有上半年完整业绩的产品平均收益率为9.66%,表现相当不错。

  目前券商系QDII产品中,属于FOF类型的仅有国泰君安君汇Wilshire全球尊享一只产品,该产品成立于2014年10月,募集规模超过2.5亿份。而据该产品去年四季度报告显示,该产品配置基金的比例超过了99%。

  具体来看,目前业绩最好的是成立于2013年6月的国信金汇宝香江收益2号,今年以来业绩为19.6%。该产品以投资海外上市中国公司股票为主。其一季报显示,持有股票比例占总资产比例为75.91%。前两大重仓股为敏华控股和中国石油,持有市值占净值比例都在8%以上。此外还持有丽珠医药、大连港、同仁堂、北辰实业、保利香港、中芯国际、新华文轩、雷士照明,投资比例均超过5%。

  数据显示,该产品基金投资市值达到2.51亿元,占总资产比例为99.04%。其中配置力度较大的是NATIXIS HAR ASSC GLEQ-IAUSD、TCW FUNDS-METWEST T RT B-IU,持有比例分别达到10.17%、10.03%,此外持有JPMORGAN-JPM SH/DUR BD-B-USD、COHEN&STEERS-GLOBAL R/E-I、T.ROWE PRICE-US AGGRE-I,持有比例均超过8%。

  紧随其后是光大全球灵活配置,今年以来收益17.87%。该产品在全球市场内进行分散投资,聚焦中美两大经济圈。公告显示,光大全球灵活配置一季度末股票市值占比达到65.25%,前十大重仓股均为港股,前四大重仓股持有比例均超过6%,分别为擎天科技、腾讯控股、智美集团、绿色环保动力。

  国泰君安君汇Wilshire全球尊享季报显示,由于全球避险情绪上涨,美国股票市场将比美国以外发展地区股市和新兴市场在内的股市更有吸引力。2014年全球房地产表现突出,但该产品已经逐步减少了此领域的投资头寸,因为REITS的价格已经被人为抬高,将来卖出实现的收益可能会低于平均水平。美国投资级债券利差保持在历史平均水平,信用状况将保持良好。预期美元将继续对包括人民币在内众多货币保持强势。

  此外,业绩较好的还有国信金汇宝人口红利,半年收益达到14.30%。该基金主要投资主营收入或利润来自大中华、印度和印尼的股票、债券、基金和其他金融产品。从投资仓位上看,该产品属于全攻全守型。今年一季报显示,该产品一季度末股票仓位为74.38%。

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  从历史成绩看,券商QDII整体表现也相当一般,目前收益率最好的要数光大全球灵活配置,成立以来总回报达到37.59%,此外、国信金汇宝香江收益2号、华泰紫金龙大中华、广发全球稳定收益债券表现较好。

  从产品发展角度来看,券商系出海和发展速度略显缓慢,2008年2月28日成立的中金大中华股票配置是首只券商系QDII,但其后两年时间就未见此类产品发行。直到2010年9月30日,国泰君安君富香江成立,券商QDII再度出海,随后陆续有几只产品问世。目前仅有6只正常运行,分为债券型和股票型两类,前者主要有广发全球稳定收益债券、国信金汇宝香江收益2号,而后者代表则是国泰君安君富香江、华泰紫金龙大中华、光大全球灵活配置和国信金汇宝人口红利。投资方面,券商系QDII的资金门槛也不低,需10万元,产品管理费和托管费都略高于普通券商集合理财,一般产品固定费率在1.5%至2.2%,多数QDII产品不提取业绩报酬。另外,QDII产品流动性较好,多数产品只要在相关投资区域证券交易所同时交易的交易日即可申购赎回。

  投资者在选择这类券商系QDII产品时,最好选择业绩持续优秀的产品。

  银行系QDII多数获正收益

  外资行略优

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