旗下血本曾涉亿元违背规定事件,资管三度违反

摘要:[天津龙宝行资金链告急,牵涉1亿多元资金的资管逾期兑付事件已经超出了管理人的应对能力,即便两家公司破产,投资者也未必能成功足额追偿。] 继前不久牵扯上河北融投违约事件后,金鹰基金全资子公司深圳前海金鹰资产管理有限公司(下称前海金鹰)旗下的资管...

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  [天津龙宝行资金链告急,牵涉1亿多元资金的资管逾期兑付事件已经超出了管理人的应对能力,即便两家公司破产,投资者也未必能成功足额追偿。]

停牌近四个月的越秀金控于2016年12月25日晚间,公布拟收购广州证券32.765%股权的重组方案,交易完成后,越秀金融将持有广州证券100%股权,而广州证券也将通过本次交易完成曲线上市。

  继前不久牵扯上河北融投违约事件后,金鹰基金全资子公司深圳前海金鹰资产管理有限公司(下称“前海金鹰”)旗下的资管计划又一次陷入违约风波。

广州证券完成上市后,其未来业务发展等方面将如何规划,北京时间财经致电广州证券,其工作人员表示,负责人目前不在岗位上,稍后等负责人回来后进行转告。但截至北京时间财经发稿仍未与广州证券取得联系。

  在2016年5月7日项目融资方天津龙宝行汽车销售服务有限公司(下称“天津龙宝行”)承诺的展期兑付的日子过后,投资者选择走上了联合维权的道路,使得多份“前海金鹰·宝马天津5S店”(下称“金鹰宝马”)专项资管计划违约案情逐渐浮出水面。

1月3日,针对广州城启所持有广州证券的股权存在质押、冻结情况;近两年现金流量净额出现巨大波动等情况,深交所向越秀金控发去了问询函。在问询函问题得到回复后,广州证券的整体上市将迎来最后时刻。

  如今,天津龙宝行资金链告急,牵涉1亿多元资金的资管逾期兑付事件已经超出了管理人的应对能力,即便两家公司破产,投资者也未必能成功足额追偿。不过,事情的发展还是出现了曙光,当下正值前海金鹰“爷爷”广州证券筹备IPO之际,孙公司的资管违约或成广州证券IPO的一大牵绊。

广州证券曲线上市

  《第一财经日报》获悉,近日,广州证券总裁邱三发带队与投资者作了沟通。对于事件的处理,金鹰基金向《第一财经日报》回应称,还在与投资者积极沟通中。

日前,继华鑫证券、华创证券等券商曲线上市后,又一家券商曲线上市。

  违约风波

据重组方案显示,越秀金控拟收购广州证券32.765%,股权交易作价62.64亿元,实现全资控股。据了解,越秀金控原持有广州证券67.24%的股权,剩下的32.765%的股权分别由广州恒运、广州城启、广州富力、北京中邮资产、广州白云出租及广州金控集团等6家股东持有。

  金鹰宝马专项资管计划是2014年1至5月前海金鹰分五期募集的2亿元的资管计划,主要用于项目融资方天津龙宝行宝马5S店建设工程款和补充企业流动资金,其中用于天津宝马5S店的建设工程款约8000万元,用于补充天津宝马5S店的流动资金约12000万元。

同时,广州证券也借此次重组机会增资,越秀集团拟定增不超过50亿元。其中,现金对价5亿元,全部支付给广州恒运,剩余45亿元用于补充广州证券资本金和支付中介机构费用;股份对价57.64亿元,发行股份的价格为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日均价的90%,即13.16元/股。

  中国证券业协会网站的备案信息显示,金鹰宝马专项资管计划五期(即1~5号产品)发行时间分别为2014年1月13日、1月24日、1月24日、3月3日、5月8日。其中,2~5号资管计划的产品结构有A、B、C类别之分,A类别投资期限1年,预期年化收益率10%,B类投资期限1.5年,预期年化收益率10.5%,C类投资期限2年,预期年化收益率11%。

根据草案,越秀金控的控股股东和实际控制人广州市国资委的持股比例将由41.69%降至30.47%,继续为公司的控股股东和实际控制人。本次交易不会导致公司控制权发生变化,故不构成借壳上市。

  金鹰宝马1号资管计划10位投资者悉数为A类投资者,合计出资0.301亿元,产品到期后拿到了本金和利息。2~5号资管计划的A类投资者在产品到期后多数顺利退出,少数选择在到期后继续持有的则遭遇了产品违约。

对此,业内人士同样也向北京时间财经表示,所谓的曲线上市,现在并没有明确的法律概念,从本质上来讲,公司确实上市了,而因实际控制人主体并未发生改变,因此,在这种情况下,此种上市被业内认定为曲线上市并不构成“借壳”。

  第2、3、4、5号B类的到期日分别为2015年7月23日、2015年9月16日、2015年9月2日、2015年11月7日,但此类投资者悉数遭遇了项目方的违约。天津龙宝行曾作出承诺,提出了还本和付息的相关时间。但从执行的情况来看,天津龙宝行仅在2015年9月17日支付过2号资管计划投资者165万元利息,之后便未继续兑现承诺。

此外,截至2016年6月30日,采用市场法进行评估广州证券的估值为191.19亿元,比账面价值增值82.76亿元,评估增值率为76.33%。然而,利用同样的方法,广州证券在2014年9月30日为评估基准日,其估值仅为80.35亿元。

  2~5号资管计划C类两年合约期限到期后,天津龙宝行已无力还款,陷入了空前的兑付危机。为安抚投资者,天津龙宝行、项目担保人北京宝日汽车销售有限公司及融资方法定代表人胡光晓向管理人出具承诺函,将待偿付的本金及收益归还时间延迟至2016年5月7日。

这也就意味着,在不到两年的时间内,广州证券的估值增加了110.84亿元,而估值较2014年第三季度末增长了138%。

  然而,在5月7日的大限来到后,天津龙宝行仍未兑付任何资金。截至目前,前海龙宝行2~5号资管计划B、C和再营销部分悉数违约。

广州证券除了估值有所升高外,净资产同样有增加。据资料显示,截至2014年第三季度末,广州证券的净资产约为57.89亿元,而2015年末,广州证券的净资产增加至94.28亿元。截至2016年9月30日,广州证券净资产为111.52亿元,比两年前接近翻倍。

  涉嫌利益输送

广州证券上市路一波三折

  “如果是市场政策波动造成的损失,那无可厚非,但金鹰子公司推介时说这个产品是类固定收益产品,且做好了尽职调查,有充足的抵押品,但事情并非如此,这造成了投资者血本无归。”一名投资者说。

自2013年起,券商上市进入一个提速阶段,尤其是去年,券商登陆资本市场更是迎来一个小的波峰。

  按照前海金鹰发行时文件,项目设定多重增信措施,包括天津龙宝行100%股权质押、天津龙宝行控股股东——北京宝日提供连带责任保证担保、天津龙宝行实际控制人胡光晓提供个人无限连带责任保证担保、提供价值不低于资管计划流动资金规模及相关费用之总和的汽车合格证保管等。

公开资料显示,广州证券1988年经中国人民银行批准成立,是全国最早设立的证券公司之一,广州证券在几年前就已将上市提到议程之上,为弥补营业部资源不足的情况,其参股天源证券,为上市计划做铺垫。

  按照前海金鹰的尽调报告描述,天津龙宝行承诺自2014年4月起提供价值1.2亿元的汽车合格证交由前海金鹰指定人进行保管,但前海金鹰官方网站披露信息显示,截至2014年12月底,掌握在前海金鹰手中的仅仅是价值3416万元的汽车合格证的保管,2015年3月,前海金鹰将价值这部分汽车合格证批量处理,换回2000万的资金归集。

此后,在2014年9月1日,广州证券召开股份公司创立大会,正式变更为“广州证券股份有限公司”。2016年1月,广州证券完成增资扩股,注册资本为53.6亿元。股改之后,广州证券扫清了IPO的障碍,随着东方证券、第一创业等券商的陆续上市、华安证券的过会,广州证券也在紧锣密鼓筹备上市事宜。

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